雷帝網(wǎng) 雷建平 6月14日?qǐng)?bào)道

易車(chē)控股（紐交所股票代碼：BITA）昨日發(fā)布財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，易車(chē)2018年第一季度營(yíng)業(yè)收入21.71億元（約3.46億美元），同比增長(zhǎng)52.3%。易車(chē)2018年第一季度毛利潤(rùn)為13.50億元（約2.15億美元），同比增長(zhǎng)34.3%。

易車(chē)CEO張序安表示：得益于交易臺(tái)次的大幅增加，第一季度交易服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入11.70億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。

“同時(shí)，易車(chē)?yán)^續(xù)執(zhí)行2017年開(kāi)始實(shí)施的媒體業(yè)務(wù)提升計(jì)劃，第一季度廣告與會(huì)員業(yè)務(wù)增速繼續(xù)穩(wěn)步回升，收入同比增長(zhǎng)16.3%，達(dá)到7.88億元。”

張序安同時(shí)介紹，2018年第一季度，易車(chē)?yán)^續(xù)致力于發(fā)展三個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn)：

強(qiáng)化易車(chē)與易鑫協(xié)同效應(yīng)，整合媒體內(nèi)容與用戶社區(qū)，及優(yōu)化技術(shù)和加強(qiáng)大數(shù)據(jù)的分析能力通過(guò)不斷發(fā)揮這些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，易車(chē)將鞏固加強(qiáng)在線上汽車(chē)媒體+汽車(chē)交易服務(wù)大生態(tài)地位。

虧損擴(kuò)大主要是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)生變化

易車(chē)2018年第一季度運(yùn)營(yíng)虧損為3.13億元（約5,000萬(wàn)美元），相較上年同期運(yùn)營(yíng)虧損為1,090萬(wàn)元（約170萬(wàn)美元）。

易車(chē)虧損擴(kuò)大主要是由于營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)費(fèi)用及應(yīng)收融資租賃款信用損失撥備相關(guān)費(fèi)用增加所致。

不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）計(jì)，2018年第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為800萬(wàn)元（約130萬(wàn)美元），相較上年同期運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為2.23億元（約3,560萬(wàn)美元）。

易車(chē)2018年第一季度凈虧損為2.88億元（約4,600萬(wàn)美元），相較上年同期凈虧損為5,010萬(wàn)元（約800萬(wàn)美元）。

不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）計(jì)，2018年第一季度凈利潤(rùn)為3710萬(wàn)元（約590萬(wàn)美元），相較上年同期凈利潤(rùn)為1.57億元（約2,500萬(wàn)美元）。

造成易車(chē)此次虧損擴(kuò)大的一個(gè)原因是，應(yīng)收融資租賃款信用損失撥備相關(guān)費(fèi)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化。易車(chē)使用的美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用“實(shí)際發(fā)生”制，易鑫獨(dú)立財(cái)務(wù)報(bào)表采用的是最新生效的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)，遵循“預(yù)期發(fā)生”制。后者要求評(píng)估時(shí)對(duì)包括尚未逾期款項(xiàng)在內(nèi)的所有應(yīng)收融資租賃款進(jìn)行撥備核算，因而撥備結(jié)果預(yù)計(jì)較前者更為嚴(yán)格。”

據(jù)一位熟悉財(cái)務(wù)的人士透露，基于此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化，導(dǎo)致本季度易車(chē)凈虧損擴(kuò)大，而非公司本身運(yùn)營(yíng)原因?qū)е绿潛p擴(kuò)大。

上述人士指出，因?yàn)橛型�期追溯，�?huì)計(jì)準(zhǔn)則變化的影響會(huì)集中在第一季度，不會(huì)影響易車(chē)后期的盈利情況。

易車(chē)新戰(zhàn)略：連接用戶 提升體驗(yàn)

剛剛過(guò)完18歲生日的易車(chē)，正在執(zhí)行新戰(zhàn)略：2017年，易車(chē)提出“連接用戶，提升體驗(yàn)”3.0戰(zhàn)略。

易車(chē)董事長(zhǎng)李斌在2018年公司年會(huì)上表示，放眼整個(gè)行業(yè)，“連接用戶、提升體驗(yàn)”正是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、用戶互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，汽車(chē)行業(yè)的一個(gè)必然選擇。

“因?yàn)榻裉斓钠��?chē)用戶已不僅僅滿足于獲取資訊、獲取內(nèi)容，用戶在過(guò)去十年，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的熏陶和教育下，已經(jīng)形成了輸出需求、獲得需求的體驗(yàn)和習(xí)慣。”

“如果易車(chē)不能夠滿足這樣的需求，我們一定會(huì)被淘汰掉。”李斌為易車(chē)明確了下一個(gè)十年的使命：連接500萬(wàn)汽車(chē)從業(yè)者和2億車(chē)主、數(shù)億潛在車(chē)主。

易車(chē)CEO張序安指出，易車(chē)正積極構(gòu)建“1234”策略，搭建連接車(chē)、連接用戶的大生態(tài)，并將這些連接資產(chǎn)開(kāi)放給汽車(chē)品牌。

具體而言：1，是一個(gè)大賬號(hào)體系，易車(chē)體系下已有3000萬(wàn)個(gè)用戶賬號(hào)，其中，70%、80%是含金量比較高的注冊(cè)賬號(hào)這些注冊(cè)賬號(hào)含金量比較高，會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于簡(jiǎn)單的姓名和手機(jī)號(hào)。

其中特別深度的賬號(hào)、是和車(chē)輛強(qiáng)綁定的賬號(hào)，甚至精確到這個(gè)人個(gè)人征信的信息，這是易車(chē)體系里面往深度做的最核心一點(diǎn)。

2，是兩個(gè)維度數(shù)據(jù)體系，目前易車(chē)關(guān)于人、關(guān)于車(chē)數(shù)據(jù)日吞吐量達(dá)到TB級(jí)，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)量達(dá)到PB級(jí)別。

3，是三端一體，通過(guò)賬戶與數(shù)據(jù)的統(tǒng)一，易車(chē)、易鑫、淘車(chē)三大服務(wù)前端將一體化的姿態(tài)更好地服務(wù)用戶。

4，是四個(gè)用戶和車(chē)接觸的全生命周期。易車(chē)已經(jīng)在用戶購(gòu)車(chē)的興趣、購(gòu)買(mǎi)、使用、置換等消費(fèi)全周期完成布局，構(gòu)建了連接大生態(tài)圈。

具體到落地執(zhí)行，易車(chē)COO劉曉科認(rèn)為，易車(chē)要朝著年輕化、場(chǎng)景化、娛樂(lè)化、社群化的方向轉(zhuǎn)型，并表示今年將要打贏五場(chǎng)戰(zhàn)役：年輕煥新之戰(zhàn)、移動(dòng)入口之戰(zhàn)、超級(jí)賬號(hào)之戰(zhàn)、互動(dòng)升級(jí)之戰(zhàn)以及數(shù)據(jù)主導(dǎo)之戰(zhàn)，將易車(chē)打造成用戶全生命周期的連接平臺(tái)。

布局二手車(chē)市場(chǎng) 易鑫享有Yusheng優(yōu)先合作權(quán)

易車(chē)營(yíng)收大增的一大動(dòng)力正是易鑫，一季度，促成汽車(chē)金融交易超110,000臺(tái)次。在媒體內(nèi)容、交易服務(wù)等業(yè)務(wù)板塊布局中，易鑫對(duì)易車(chē)非常重要性。

財(cái)報(bào)中，易車(chē)透露出二手車(chē)領(lǐng)域的一項(xiàng)重大變化。易車(chē)CEO張序安提到易鑫和Yusheng。張序安稱，當(dāng)前國(guó)內(nèi)二手車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為了保持行業(yè)領(lǐng)先地位，易鑫與主營(yíng)二手車(chē)交易業(yè)務(wù)的Yusheng 簽署協(xié)議。

“我們相信，通過(guò)聯(lián)合騰訊和京東等戰(zhàn)略投資者，投資Yusheng并與之合作，Yusheng將在逐漸完善的國(guó)內(nèi)二手車(chē)市場(chǎng)高速發(fā)展。”

張序安說(shuō)，易鑫也享有與Yusheng在二手車(chē)金融方面的優(yōu)先合作權(quán)，這將強(qiáng)化易鑫汽車(chē)金融交易業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)介紹，2018年6月13日，易鑫與Yusheng簽署可轉(zhuǎn)換債券認(rèn)購(gòu)協(xié)議、商業(yè)合作協(xié)議以及框架協(xié)議。Yusheng同意向易鑫發(fā)行本金額為2.60億美元的20年期無(wú)息可轉(zhuǎn)換債券。

作為認(rèn)購(gòu)對(duì)價(jià)（i）根據(jù)商業(yè)合作協(xié)議條款的規(guī)定，易鑫向Yusheng及/或其關(guān)聯(lián)公司提供二手車(chē)交易服務(wù)相關(guān)的合作。（ii）現(xiàn)金對(duì)價(jià)2,100萬(wàn)美元。

根據(jù)商業(yè)合作協(xié)議，易鑫將向Yusheng及/或其關(guān)聯(lián)公司提供自該商業(yè)合作協(xié)議簽訂之日起20年期的合作。

該合作內(nèi)容包括：

（i）易鑫向Yusheng及/或其關(guān)聯(lián)公司提供二手車(chē)交易業(yè)務(wù)相關(guān)的特定流量支持；

（ii）易鑫向Yusheng及/或其關(guān)聯(lián)公司提供特定的汽車(chē)數(shù)據(jù)庫(kù)相關(guān)服務(wù)，但該服務(wù)并非獨(dú)家服務(wù)；（iii）易鑫不得涉及、投資、擁有、管理、運(yùn)營(yíng)，或提供協(xié)助給任何可能在協(xié)議期內(nèi)與二手車(chē)交易業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)；直至商業(yè)合作協(xié)議結(jié)束或直至在可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)股完成且完全稀釋的情況下，易鑫占Yusheng的股本權(quán)益少于10% 兩者中更早的時(shí)間。

根據(jù)框架協(xié)議和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，Yusheng同意直接或通過(guò)其關(guān)聯(lián)公司，向易鑫購(gòu)買(mǎi)包括淘車(chē)APP和taoche.com在內(nèi)與二手車(chē)購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售、置換等業(yè)務(wù)相關(guān)的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)總價(jià)為2,000萬(wàn)美元等值的金額（扣除任何國(guó)內(nèi)所得稅影響）。

Yusheng同時(shí)與包括騰訊、京東在內(nèi)的投資人簽署股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議。根據(jù)此協(xié)議，Yusheng同意發(fā)行且前述投資人同意認(rèn)購(gòu)及/或可選擇認(rèn)購(gòu)A-1輪和A-2輪優(yōu)先股。

根據(jù)股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，截至本報(bào)告公布之日，騰訊和京東均不持有Yusheng股本權(quán)益；之后分別擁有Yusheng不超過(guò)30%的投票權(quán)。

分析人士指出，在二手車(chē)電商還處于各平臺(tái)燒錢(qián)擴(kuò)充市場(chǎng)份額的階段，易鑫與Yusheng的合作，一方面幫助易鑫擺脫燒錢(qián)業(yè)務(wù)，有利于優(yōu)化業(yè)績(jī)；另一方面二手車(chē)交易服務(wù)業(yè)務(wù)可獲得更多融資，以更充足的資本與同行競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。